兴证交运-快递行业异动快评

事件：

据Wind咨询午间报道，阿里巴巴计划收购韵达至少10%股份。受此影响快递板块午盘异动。

点评：

目前快递行业在年初价格战、业绩不确定性等预期下，整体股价处于低位，因此阿里入股的消息带来的股价弹性较大。

阿里对通达系不是第一次入股，上市前入股百世、上市前入股圆通、2018年入股中通、2019年入股申通。

从过去经验来看，阿里入股并不代表亲自运营快递，更多的是从科技、软件上给快递公司赋能，阿里的入股不能显著改变快递公司的运行趋势。

阿里入股或预示着行业开启整合大幕，另一方面，阿里对通达系均由持股入股将使得电商快递更容易做出差异化产品。

我们认为，阿里入股会缓解市场对于价格战加剧的担忧，长期来看，龙头公司通过服务、成本、网络的优势不断提高集中度是大概率事件。

风险提示：快递行业需求低于预期、行业价格战超预期、整合进度低于预期