[罗戈导读]3月31日，顺丰控股发布2021年业绩说明会，顺丰控股董事长王卫、顺丰控股董事、财务负责人兼副总经理何捷、董事会秘书兼副总经理甘玲、顺丰控股投资者关系总监陈希文等出席；
顺丰一直追求长期竞争力和护城河的构建。公司在2021年下半年提出“追求可持续健康发展”，意味着公司以“稳健发展、利润健康、提升双满、竞争领先”为经营基调来展开经营。在践行这些经营基调的同时，公司会继续追求差异化发展，持续不断打造我们的竞争力，作为我们的核心方向和路径。公司将依托运营资源管理精细化、提升资源投入产出比、新业务提升盈利能力、加强新运营模式应用等举措保障利润健康。公司将依托科技助力能力提升、融通资源长远布局、巩固服务竞争壁垒、品牌内涵践行领先等举措提升整体竞争力。
顺丰控股董事、财务负责人兼副总经理何捷
2022年的主基调就是“稳健”两个字。在实现“稳健”主基调的同时，我们依然要追求差异化发展，作为我们的核心方向和路径。所以我们2022年经营基调是稳健发展、利润健康、提升双满、竞争领先。从产品维度来看，在整个2022年我们在策略上大体上是做减法，我们需要更加清晰地展现给客户。标准网络产品规划上提出“一张网络、两大产品、三种时效”，分客群、分场景、分渠道、分流向，匹配不同产品策略，差异化满足客户需求，构建整个行业服务标准的同时，建立领先的时效运营交付能力，持续拓展新业务。
业务量并不是顺丰关注的唯一KPI，收入是利润的基础，健康的收入是健康利润的保证，公司的收入质量一直在提升。公司在2021年下半年提出“追求可持续健康发展”，这是公司经营策略优先级调整的实质信号，意味着公司将优先追求长期、持续及健康的利润。可持续健康发展，包括聚焦核心物流业务，资源投放有序、有节奏、更加合理，业务盈利能力持续改善，并购嘉里物流提升国际竞争力。公司将把资源投放和增量市场的开发作为战略的优先级。
2022年公司经营基调是稳健发展、利润健康、提升双满、竞争领先，公司的精细化管理能力仍会进一步增强，2022年1-2月的利润同比好转，客单价持续环比上升，是公司调优产品结构的结果，证明公司的策略得到有效执行。展望2022年，基于品牌、资源、国内国外全球先发布局的优势，公司会抓住市场机遇，对全年的业绩持乐观态度。
2020年初疫情爆发以来，包括顺丰在内的全行业从业者一直奋战在抗疫第一线，保障生产生活和医疗物资的配送。面对复杂多变的疫情态势，公司再次升级了对快件在收转运派环节的管控措施，全力保障员工和客户安全。今年3月份我们的疫情影响是总体可控的。3月下旬受管影响的网点逐步减少，全国的业务量也在呈现逐步复苏的态势。疫情没有挡住顺丰人前进的脚步，在变幻莫测的环境中，众志成城，公司正在主动转挑战为机遇。凭借公司自主可控的资源实力，比如无人车、无人机的技术助力无接触派送，端到端统一自营服务的能力、以及公司上下快速应对的机制，我们相信这些独特的优势使得公司业务能够在行业之中实现疫情后最快的回升。例如，3月初，顺丰无人车“白白”入驻深圳益田社区。用于快递配送及协助运输社区内防疫物资工作。无人车的投入减轻了部分物流人员的配送压力，同时减少了社区内人员接触风险，为深圳疫情防控增添了一份动力。关于油价方面，虽然受到油价上涨的压力，但公司通过四网融通、线路优化提升干支线装载率，从而对冲油价上涨的不利影响。
2021年累计运营30多条全货机国际快递航线，新开通深圳至洛杉矶、深圳至曼谷、武汉至河内、成都至达卡等11条航线。未来，根据鄂州枢纽建成与投产计划，研究枢纽切换方案，规划筹建枢纽航线，增加覆盖的城市流向，扩大机队规模，提高大机型使用比例，打造覆盖广、成本低、效率高的轴幅式航空网络。顺丰将携手嘉里物流，共同建立全球领先物流平台，为客户提供环球综合物流及国际货运服务。双方在空运领域的协同，将有助于顺丰航空拓展国际航线，扩大国际航空网络布局 ；在国际快递领域的协同，将有助于顺丰快速拓展东南亚新兴市场的跨境及本土快递业务 ；利用嘉里物流在国际货运及海外本土运营实力，将有助于顺丰高效打通端到端国际供应链，助力更多中国企业出海。
在鄂州机场转运中心投入服务后，时效件覆盖的城市数量会增加，挽救目前因航线不足而只能走陆运的存量快件，而且稳定性也会提高，吨公里成本下降也让时效件的定价更具有弹性与灵活性。在时效件业务中，消费品类寄件占比超过45%，母婴用品、个护化妆、酒水等增幅较好，市场从价格导向到品质导向将更有助于时效件增长。2021年，公司供应链及国际业务实现不含税营业收入392.0亿元，同比增长199.8%。顺丰国际快递及顺丰丰豪、新夏晖的供应链业务本年度取得较快增长，同时自第四季度起将嘉里物流合并，进一步扩大公司国际业务及综合物流业务规模。未来公司将继续坚持科技驱动，利用科技赋能加快传统行业的产业升级，全面打造数智化供应链生态。①国内方面，将加强供应链板块与集团各业务板块的合作与融通，利用覆盖全国的服务网络形成强大的运营底盘和销售网络，将成功案例及产品推广至更多行业头部及腰部客户，帮助本土新兴企业持续优化供应链能力；②国际方面，结合前述的国际货运网络，及丰富的海外仓储资源、专业的环球综合物流服务能力，公司将能够为更多客户打造高效可靠的端到端国际供应链；并以技术赋能提升国际物流数字化水平，致力于成为全球智慧供应链的领导者。
二级市场股价受到多方面因素的影响，股票市场价格的波动，不仅取决于企业的经营业绩，还受宏观经济、银行利率、市场资金供求状况、投资者心理预期等因素的影响。公司将积极提升经营效率，不断完善产品和服务，积极回报股东。
公司将依托运营资源管理精细化、提升资源投入产出比、新业务提升盈利能力、加强新运营模式应用等举措保障利润健康。公司将依托科技助力能力提升、融通资源长远布局、巩固服务竞争壁垒、品牌内涵践行领先等举措提升整体竞争力。
近期行业的兼并收购说明了零担快运赛道前景广阔，行业正在加速整合出清；同时，单一赛道玩家相继被整合，也印证了未来物流行业的竞争会是综合物流实力的竞争，顺丰的布局显然是走在了前面。直营品牌是高端赛道，客户体验和服务内涵优先，价格敏感度靠后，价格战不会是主流趋势。顺丰快运和其他玩家相比，我们有模式领先、规模领先、产品领先的优势。顺丰快运中立地位优势凸显，顺应上游电商流量呈多样化的趋势，对我们而言或许是更好的发展机遇。
2022年3月30日，顺丰控股发布2021年年报，与此同时，公司接受19家机构单位调研，机构类型为基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构等
汇添富基金、淡水泉、重阳投资、富国基金、嘉实基金、景顺长城、 交银施罗德基金、易方达基金、工银瑞信、PineBridge Investments、 朱雀基金、申万宏源证券、国泰君安证券、招商证券、国海证券、 西南证券、中信证券、长江证券、华泰证券等众多机构，总计 403 位投资者。
问：希望管理层介绍下2022年Q1及全年SF自身的业绩指引，以及近期国内疫情反复所带来的业务量波动，是否会影响全年的预算计划？
2021年下半年以来，顺丰的健康利润和稳健经营政策的实施已经得到初步成效，利润总额在第三第四季度好转，2022年1-2月也同比好转，客单价持续环比上升，其实就是调优产品结构的结果，也证明我们的策略得到有效执行。
在3月第二个星期开始，国内多个地方出现不同程度的疫情，导致业务增长出现不同程度的影响，如之前给大家的汇报中，大家也看到疫情影响最深的时候，受影响的网点占比17%，这影响到我们部分业务量。
随着国家防疫政策得到有效的实施，多个城市又开始恢复正常活动，更多城市合理调整了之前停止收派的政策。从3月第四周开始，我们受影响的网点在减少，截至3月29日，只有约11%的网点受影响，总体件量呈复苏态势。
与同行的不同在于，顺丰业务是多元物流，不单是在产品维度，更是在地域维度上，我们不只聚焦华东，在华南、华北、中西等业务都较为均衡。虽然3月第二周和第三周的件量有些减少，但第四周呈逐渐复苏态势，3月业务影响总体可控，再加上1月和2月票均单价有所提升，所以2021年一季度的情况不会重演。
顺丰具备自主可控的资源优势、端到端的丰富产品矩阵、快速反应能力和创新能力，通过这一波疫情，我们对顺丰的护城河更有信心。过去的长期投入、持续提升精细化管控能力以及多元化的物流产品矩阵，使得我们有信心成为行业中实现疫情后业务最快回升的公司。对2022年的全年指引，基于品牌、资源、国内国外全球先发布局的优势，我们一定会抓住市场机遇，所以我们对全年的业绩持乐观态度。
请问公司2022年的资本开支的规划？资本开支结构？
2021年由于速运扩产的分拣中心及鄂州转运中心投入高峰，使得资本开支占营收比见顶，2022年这个比例将逐步回落，例如在产业园和自有车辆购买方面，绝对值都将有所回落。
预计到2023年，鄂州机场等大型一次性项目的资本开支将更少，因为现有产能足够满足公司未来一段时间的发展需求。接下来主要是维护性资本开支，占收入的比例能够控制在较低范围。
问：听到公司在2021年对经济件进行结构调优，取得了一定成果。请问公司今年对经济件的发展规划、增速、利润展望是怎样的？
平台及客户日益凸显的分层寄递需求推动整个经济件市场呈上升趋势，经济件也逐步从低端走向高端。2021年下半年，在新的市场环境下，公司通过优化成本、价格调优，经济件成本劣势逐步扭转。针对直营电商业务，公司主要通过差异化服务、新服务标准的建设，以及配套资源的投放，维持长期竞争优势；加盟电商业务则是柔性、低时效敏感业务，适度的单量能够帮助时效件去摊薄在收、转、运、派各环节刚性的成本。对于经济件，公司总体抱着谨慎乐观的态度，我们认为跟公司“大网”存在很好的协同机会，不会轻易放弃，但是也会秉承“健康经营”原则合理投入发展。
问：我们有观察到快递行业业务量整体增速有所放缓，想了解公司对业务量增速预期，以及公司对于时效快递发展的预期如何？我们也了解鄂州机场将在今年投入使用，请问机场的运营对公司发展时效件有什么帮助?
根据国家邮政局预计，2022年快递业务量及收入增速相比2021年确有平缓下行，但件量、收入增速的差距在收窄，因此公司认为高质量发展成为行业主线。
对顺丰模式而言，业务量并不是评价经营健康度的最核心KPI。在不同的发展阶段，公司有不同的策略优先级。2021年下半年，公司主动调整经营基调，追求健康利润和可持续发展，调优产品结构，减弱市占率抢夺的优先级，更多的关注产品分层、产品创新以及差异化的竞争策略。
虽然近期新冠疫情再起，但我们也看到其对经济生活的扰动是短暂性的，被遏制的生产和消费需求将有望反弹。我们对时效件增速有信心，因为看到市场从价格导向到品质导向，这几年疫情带来了渠道变革；从去年4月起，公司也通过优化产品、服务标准及运营模式，调整定价策略，对时效产品进行了升级；公司同时对散单业务制定了小哥的增量销售激励政策牵引，刺激高毛利散单业务增长。我们预计今年时效件的增长能达到近双位数。
同时，时效快递业务未来的驱动因素将不仅局限于商务类和消费类，生活服务、工业生产等方面需求也在不断增长。中国的制造业升级正在发生，我们能够在为客户不断提升效率的过程中实现更好的收益。
在鄂州机场物流中心投入服务后，时效件覆盖的城市数量会增加，挽救目前因航线不足被迫走陆运的存量快件，而且稳定性也会提高，吨公里成本下降也让时效件的定价更具有弹性与灵活性。广义的时效件定义还可纳入退货件、航空大件、国际快递的国内段等等，我们在这些场景有更大的发展空间，竞争优势在整个市场上相对明显。
问：刚才管理层有介绍公司2021年四网融通的成效，请问这个项目今年还会继续做吗？预计效果如何？今年营运层面还有哪些降本空间？
四网融通不是阶段性的项目，核心是解决避免资源重复建设的问题，2022年计划继续推进。在场地和运输融通以外，还会深化末端融通，预计全年财务降本空间不低于2021年成果。
今年我们会通过精准入网、淡旺季动态调整入网等方式更好做到大小剥离，释放操作产能，同时进一步提升大件时效，加密集散班次，进行干线前置投入。资源融通方面，将通过规模效应降低成本。场地融通上会进行数量精简，三四线推进场地共建、操作融通，减少场地面积需求，把刚性成本变的更具弹性和柔性。末端融通上会加大中转直派，在具备条件的城市建设综合性网点，减少重复投入。运输融通上改善应融未融线路，降低尾货低装载率线路占比。
关于2022年的降本方向，除了四网融通带来的成本下降以外，我们预计在单位支线运力成本、单位中转成本、末端效率等方面分别做一些改善，比如运力上采用全量打包模式招标、自有运力薪酬改革等举措。
问：希望管理层介绍一下鄂州机场的建设进展？以及通航后，哪一部分的航线最有可能最先从鄂州中转？公司对航空件市场的展望?
2021年12月底完成了校飞工作，转运中心预计能在2023年投入使用。
航线规划方面，货运通航后，计划先将部分国际航线平移到鄂州始发，也会考虑增开鄂州始发地全货机国际航线。同时在兼顾装载率的基础上，会考虑增开鄂州到国内核心城市的全货机航线，缓解杭州枢纽压力。
关于航空件展望：1）航空小件每年会有自然增长；2）大力拓展航空大件；3）鄂州附近产业集群会有增量航空业务需求；4）国际业务：携手嘉里有助于拓展国际快递市场，同时嘉里可利用国际货代资源给顺丰导流，双方亦可共同开发海外的回程货源；5）中国制造全球化将进一步催生航空物流需求，跨境电商商品份额的提升、跨境消费升级也预示着中国航空物流时代的到来；6）鄂州花湖机场是一个开放性平台，未来在海外航司的合作方面也会有想象空间。
问：公司在顺丰同城的四大场景中有提到近场电商，怎么看近场电商对即时物流行业的驱动？
子公司顺丰同城刚刚也发布了年度业绩，实现了年度毛利转正的好成绩，业务量也有大幅的增长，其中增长最快的业务就是近场电商的快速履约需求。近场电商的货品主要包括：定价偏高的3C电子，美妆，服装鞋帽等。近场电商兴起的主要原因是消费者用户高时效诉求，驱动即时零售及广域电商两大平台加速对近场电商场景的开拓，更具新消费时代极致体验的趋势。第二是直播、短视频兴起，各个电商品类(例如服装、美妆等品类)商家也在直播、短视频中进行推广，尤其在本地生活的布局，将共同促进近场电商的发展。我们预计近场电商将会成为同城急送业务发展新的增长点。
问：近期油价的上涨对运力成本多大影响？
油价问题相对成本端来说相对比较敏感，然而公司通过运营效率提升对油价上涨可进行对冲。
从陆运来看，国家建立了稳定柴油价格和原油价格波动的上限机制，同时公司与下游运输供应商存在油补调整机制，在油价上涨趋势下，成本的反应会存在弹性和滞后性。公司通过整体的运营模式调优，例如网络规划、车辆运行模式的优化等举措，进一步提升车辆使用效率，对冲油价上涨的风险。
从空运来看，对顺丰而言，有一半资源用于国际货运和快递，这些业务价格调整非常及时，可以对冲油价上涨压力。
后续公司将密切关注燃油价格变化所带来的结构性变化和影响，对业务策略进行调整。
问：公司在去年9月底正式携手嘉里物流，希望管理层能介绍下未来公司国际业务和嘉里物流分工、融合展望？
我们在去年9月底完成对嘉里物流的并购，并购后的整合工作正顺利进行中，双方将借助顺丰在国内的网络优势、技术优势、航空资源优势和嘉里物流在海外的网络优势、客户优势、品牌优势合力一起开发业务，同时也就国际货代分工、业务开发等方面确定了合作方向。
双方协同的机会很多，特别是在以下几方面：
一方面，共同提升国际航线的装载率。嘉里物流作为领先的国际货代把货物导流，而顺丰拥有全货机资源，将增加国际航线，调优空网路由，加密国际航线。回程通过嘉里的海外客户，提升航空资源利用率，进一步加强产品竞争力。
第二，做大东南亚业务。过去顺丰的货物到了东南亚，主要用当地代理资源完成本地配送，未来会借力嘉里物流在东南亚成熟的本土配送网络，合力打造东南亚的区域快递网络，开发更高性价比的跨境快递产品。2022年的计划是在东南亚，未来有机会扩展到全球更广的范围。
第三，在国际货代方面，以嘉里物流为主。货代赛道是丛林法则，强者恒强，我们把货代业务给到嘉里物流来统筹，进一步发挥嘉里物流的规模优势和资源优势。
第四，科技协同。顺丰致力于物流行业科技的研究和投入，有很多科技方面的积累。目前6000多人的科技团队拥有丰富的实战经验，将助力嘉里物流实现数字化迭代。
问：市场上有看到京东拟全面要约收购德邦，快速布局零担快运赛道，请问此举对顺丰快运未来的增长和盈利有没有影响？行业会不会发生价格战？
此举说明了零担快运赛道前景广阔，行业正在加速整合出清；同时，单一赛道玩家相继被整合，也印证了未来物流行业的竞争会是综合物流实力的竞争，顺丰的布局显然是走在了前面。直营品牌是高端赛道，客户体验和服务内涵优先，价格敏感度靠后，价格战不会是主流趋势。顺丰快运和其他玩家相比，我们有模式领先、规模领先、产品领先的优势。顺丰快运中立地位优势凸显，顺应上游电商流量呈多样化的趋势，对我们而言或许是更好的发展机遇。
粤公网安备 44030402005698号
