安能发布2022年财报，能否再次称王？

3月28日，国内“快运之王”安能物流（9956.HK）发布了最新2022年全年业绩报告。

财报显示，安能物流2022年营收为93.35亿元，较上年同期的96.45亿元减少3.1亿元，下降3.2%。

安能物流2022年毛利为7.30亿元，毛利率7.8%，经调整后的年内净利润为2.18亿元，经调整EBITDA为10.96亿元，较上年同期的13.42亿元下降18%，下浮明显。安能物流2022年总货运量1250万吨，较上年同期的1260万吨降低1.2%。

安能表示，多重挑战下稳住基本盘，关键财务数据保持稳健。

如果单看2022年财报，也许看不出其中端倪，我们对比2021年财报结合来看。

2021年营收为96.45亿元，较上年同期的70.82亿元增长36%。2021年毛利为10.66亿元，毛利率11.1%，经调整后的年内净利润为4.08亿元，经调整EBITDA为13.42亿元，较上年同期的12亿元增长12%，继续保持盈利性增长。2021年总货运量1260万吨，较上年同期的1021万吨增长23.4%。

可以看到，营收从2020年的70.82亿元，到2021年的96.45亿元的大幅增长，再到2022年的93.35亿元小幅下降。可以说安能像一位全速奔跑的运动员，在跑入2022年之后，明显放慢了步伐。

对比同行，目前的“快运一哥”依然是顺丰快运，2022年营收达到302.3亿元，远超安能的93.35亿元，并且顺丰已经连续霸榜三年！除此之外，京东系“京东+跨越+德邦”三张网络叠加起来，也将近300亿元的营收，使得京东快运具备与顺丰一战的实力。

步伐放慢在货量上也体现明显，2020年1021万吨，到2021年1260万吨增长了23.4%，到2022年已经基本与2021年持平，保持在1250万吨，月均104吨。

对比同行，顺丰已经在货量上反超安能，1465万吨的货量已接近1500万吨大关，“黑马”中通快运作为跨界玩家，如今已经在2022年实现接近1000万吨的货量规模，算是挤入了快运行业的第一梯队。曾经的货量霸主安能，1250万吨已被顺丰拉开差距，同时后面追赶者脚步也在加快紧逼。

安能2020年毛利润率14.80%，2021年下降至11.10%，2022年毛利润率7.80%。毛利率的持续下降，表示出安能经营空间的逐渐缩小，而企业追求质量和效率，未来是好是坏，需要持续观望。

利润来看，2020年实现经调整净利润6.54亿元，2021年经调整后的年内净利润为4.08亿元，2022年则持续下降，经调整后的年内净利润为2.18亿元，2022年在盈亏的边缘徘徊，属于微利状态。安能2022年利润的减少，与逐渐追求高效发展有直接关系，改革需要壮士断腕的决心，同时伴随阵痛期，而安能目前就在阵痛当中。

净利润率来看，2020年9.20%，2021年4.20%，2022年2.30%，3年时间净利润已经从近10个点，降至2.30%，去除近年疫情影响，环境变化等因素，安能逐渐注重质量的战略变革也是重要原因，品质提升意味着成本上升，导致了净利润率大幅下降。

曾经的“货量之王”安能，看来已经逐渐走出规模至上的经营思维，追求高质量发展战略。

安能转型在业内已不是什么大新闻，对于战略布局的纠错，安能已经在实践的路上。2021年11月在港交所上市，上市当日收盘价为13.48港元/股，收盘市值129亿人民币，而仅仅一年不到时间，安能市值疯狂缩水，最低跌倒1.82港元/股，除疫情因素影响之外，战略出现偏差就是重要原因。

为了扭转不利局面，2023年刚刚开篇，安能就出现了上市以来最大的一次人事变动。1月10日，安能物流发布公告称，因工作重新分配，王拥军辞任董事会主席及执行董事，且不再担任公司授权代表、公司提名委员会主席、公司环境、社会及管治委员会及战略委员会各成员。1月10日当天，安能物流盘中股价高涨，一度涨超10%，创2022年3月初以来的新高。

换帅，意味着战略必然会发生变化，资本市场的不看好，促使安能向高质量发展转型，而此后资本市场的热烈回应，让安能更加坚定不移的执行战略变革。安能物流CEO兼总裁秦兴华发表的2023新年致辞主题为“重塑自我，向新而生”，表明了安能主动出击，积极求变的姿态。致辞中强调了从以货量规模为主的营销战略转变为以品质和利润为核心的品牌战略以及通过变革让组织更加扁平化的大方向。

变革意味着阵痛，而基本盘稳健是安能赖以生存的根本，自去年11月以来，安能物流股价呈现放量上升趋势，短短一个半月，其股价便从1.82港元涨至4.7港元，涨幅高达158.24%，直接突破了前期长达6个月的横盘，截止今年3月29日，安能股价来到5港元左右，市值也从低谷时期不到30亿，反弹到60亿左右，走势趋于平稳。

2022年财报中安能表示，2023年将成为安能物流转型的关键一年，公司将实施强调品质和盈利能力的品牌战略，促进有效规模的高质量增长。保持公司在国内零担市场的领先地位，并推动行业的进一步整合。

未来战略主要集中在四个方面

第一是优化产品定价，精准定价不同重量段和不同路线的产品，实施更有效的价格管控，优化利润率结构；

第二是加强生态打造，密切与头部货运合作商的关系，扩大公司在关键市场和地区的份额，平衡管理不同货运合作商的发货和派件工作；

第三是提升服务品质，整体提升服务的时效和安全性，以吸引和留存高毛利的发货客户，在整体服务质量提高的基础上，优化产品组合分层，推动业务增长；

第四是提高运营效率，优化分拨中心布局及现场操作标准，减少运输次数及分拨成本，提升路由设计水平，提高干线运输效率，加强车队管理，降本增效。

可以看到，品质和利润，是目前安能最重要的两个发展方向，也是安能转型的最终目的。以往靠货量取胜，靠规模打天下的时代已经一去不复返了，实践证明老一套的方法已经不行了，安能现在就是要走高质量发展之路，就是要保质量保利润。

同时安能在内部也在积极求变，对反腐工作的严抓严管、真抓真管，作风建设扎实推进、成效显著，企业在健康可持续发展道路上迈出新步伐，据统计，安能去年共查处廉洁问题责任人53人次，其中移交司法机关4人，解除劳动合同30人，记过12人，警告含严重警告1人，全网通报批评6人，处罚供应商10家。内部大刀阔斧的反腐倡廉，更加体现了安能全面变革的决心。

全面改变的成效从财报中可见一斑，货量与营收的减少其实也在意料之中。战略的变革、高层的变动、净网的举措，让安能迎来了全新的发展模式。

目前快运行业群雄争霸，中通快运、百世快运、壹米滴答等等头部品牌都在奋勇向前，快运行业作为一个根植于万亿零担市场的极具潜力的赛道，目前正处在不断整合并向头部集中的阶段，相较快递而言，快运行业起步较晚，行业发展空间广阔且市场规模大，已达到1.5万亿元。且行业目前并未进入大规模出清阶段，市场集中度仍然较低，行业CR10仅为5%左右，也就是说，快运行业仍然是一个潜力较大的增量市场。谁能突出重围，谁又掉队只在转念之间，进入牌局的玩家都在寻求应对之法，而安能的动作，显然是最大的那一个。

财报中秦兴华对股东们强调，自上市以来，环境发生了巨大的变化，旧地图已经找不到新大陆，为了保持行业领头羊的地位，我们需要掀起一场真正的变革！

俗话说，船大难掉头，企业成功之后的再启航非常之难，安能目前正在调转船头，重新扬起风帆向前冲刺，这次能否成功呢？

曾经名副其实的快运之王，如果再次称王，恐怕不仅仅是需要规模上的王者了！

未来的安能，始于战略，行于管理，成于品质。安能的路在何方，我们拭目以待！