乌俄巨变，多国制订供应链“应急计划”

乌克兰局势发生剧变，美、英等多国已宣布将对俄罗斯实施制裁，这也影响到全球经贸与供应链，多国政府和企业开始为可能出现的情况抓紧准备。

“进军当地（俄罗斯和乌克兰）的韩国企业以及整个产业界的紧张感日益高涨，当地法人及分公司派驻人员全部撤离完毕，政府当局也开始检查进出口风险。”韩国《东亚日报》23日报道称，韩国对俄罗斯出口的半导体原料氖气等产品的进口依赖度较高，而乌克兰局势的紧张让半导体业界和国内进出口企业格外关注。

美国有线电视新闻网（CNN）报道称，除天然气和石油外，俄罗斯还生产世界上近一半的钯和少量的铂和镍——这些是芯片制造所需的关键元素，用于“从电表到复杂的宝马汽车”。

《东亚日报》称，韩国产业通商资源部22日已举行“主要行业乌克兰事态及出口状况检查会议”。该报援引首尔大学经济学系教授金相峰（音）的话称，“乌克兰是我们连接西欧的路口，因此各种供应网可能会出现问题。同时，还要应对俄罗斯减少天然气供应的可能性”。

同样为供应链潜在风险制订预案的还有日本。《日经亚洲》23日称，日本已经开始努力确定从俄罗斯进口的关键产品，并为供应链的可能中断制订应急计划。

报道称，很多市场份额不大的俄罗斯产品可能会对日本工业产生重大影响，例如日本从俄罗斯进口1%的氖气和其他惰性气体。日本经济产业省正在对芯片制造商进行调查，以了解如果俄停止出货，他们可以维持生产多久，以及是否可以从其他国家采购这些产品。此外，俄罗斯出口的钯可用于半导体制造和去除汽车尾气中有害气体，这也可能影响日本汽车供应链。

一些企业的关注点已超出供应链范围。据《印度商业标准报》报道，印度一些制药和茶叶公司的高管表示，他们正在密切关注乌克兰局势。制药行业高管表示，俄罗斯是印度药品排名第四的出口市场，任何出口中断都会令人担忧。而代表印度茶叶出口商的官员表示，俄是印度茶叶最大的市场之一，约占其总出口量的18%。

全球供应链的影响体现在：

一、集装箱运输

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尽管进出黑海的集装箱运输相对来说范围不大，俄罗斯与乌克兰的战争可能会对全球集装箱供应链造成灾难性后果。

在前几日的 Freightwaves全球供应链会议上，海运行业负责人说道，军事对抗的连锁反应可能会蔓延到该地区以外的地方，冲击世界贸易。行业中有人推测，这次战争很可能会再一次引发对乌克兰2017年那次NotPetya网络攻击。全球最大的承运商——马士基的系统停工了大约两周，这种“隐形战争”削弱了马士基和联邦快递欧洲子公司 TNT 的系统。虽然在当时没有对供应链产生真正的影响，因为全球体系中有足够的缓冲能力来取代它。然而，2022年集装箱航运的缓冲能力几乎为零，因此类似的网络攻击可能对全球供应链造成毁灭性影响。

二、芯片的生产与供应受阻

全球半导体已经供不应求，乌克兰的战争可能会加剧这一问题。战争引发了整个芯片行业，尤其是内存芯片生产商的又一轮担忧：来自乌克兰的对芯片制造至关重要的气体供应可能会中断，并可能推高半导体晶圆价格，加剧芯片短缺。

花旗分析师在一份研究报告中表示，乌克兰的军事行动可能会破坏氖、氪和氙的供应，这些都是芯片生产中使用的激光器所必需的。

存储器制造商目前持有这些关键气体约6到8周库存，高于4周的正常水平。然而，这些气体的供应高度依赖乌克兰，该地区军事行动造成的任何产出中断都可能导致半导体生产受到严重影响。富国银行分析师Aaron Raker也权衡了战争可能引发的供应问题。他指出，根据一些报道，乌克兰生产供应美国90% 的氖，以及35%的钯。

三、石油和天然气：价格上涨 50-150%

短期内，一场俄乌战争，哪怕是一场有限的战争，都会引发石油和天然气价格进一步大幅上涨，尤其是在欧洲。俄罗斯供应欧洲约 30% 的石油和 35% 的天然气，一旦发生冲突，这些资源将被切断。荷兰合作银行（RaboBank）认为，这可能会将油价从已经上涨的每桶90美元左右推高至125美元，而天然气价格也会随之走高。

虽然沙特阿拉伯等国家可以介入以帮助解决俄罗斯供应短缺的问题，但交付的基础设施并不完整。但如果实施更长期、更严厉的制裁，“潜在的价格影响将是巨大的，石油价格上涨至 175 美元，天然气价格上涨至 250 美元。”

四、食品和肥料

俄罗斯是世界上最大的小麦种植国，乌克兰排名第五。大麦、玉米、向日葵和油菜籽的生产也将受到严重影响。虽然包括澳大利亚在内的一些国家可能能够弥补部分供应损失，但它们可能面临一个障碍：化肥。

全球 23% 的氨、17% 的钾肥、14% 的尿素和 10% 的磷酸盐来自俄罗斯。尽管中国也是全球主要供应国，但其大部分产品已指定用于国内，战争将导致全球短缺和关键肥料成分价格上涨，影响作物生产。

《长津湖》背后的抗美援朝战役也让中国军队意识到后勤保障的重要性，以及战争对物资供应的毁灭性影响。

五、金属与制造

制造业供应链也将受到针对俄乌冲突或制裁的影响。俄罗斯在全球镍出口中的份额估计约为 49%、钯 42%、铝 26%、铂 13%、钢 7% 和铜 4%。“这以及经去掉了厨房用具、手机、医疗设备、交通、建筑和电力等全球镍出口的一半；用于催化转化器、电极和电子设备的钯；四分之一的铝用于汽车、建筑、机械和包装，这将对价格造成巨大的上行压力。”

六、金融市场

无论是战争还是严厉制裁，都可能导致金融市场避险，从而推高债券价格和降低利率。这可能是对当前许多发达经济体利率上升趋势的平衡。

专家预计，如果发生激烈冲突，美元、日元、瑞士法郎和黄金将是显而易见的选择。如果发生战争或制裁，俄罗斯卢布将会贬值，欧元也是如此。即使避免了冲突，还是会有一些持续性后果，因为这仍然会产生重大的政策影响，它将加速一些已经发生的全球趋势，其中许多是由新冠疫情危机和日益激进的外交和贸易政策引发的。